نعيم: عرض شراء NNSيُقلص مخاطر التنفيذ ويُسرع اندماج أوراسكوم وOCI– المؤشرات نت
في هذا المقال من المؤشرات نت، نرصد أبرز التفاصيل والتحديثات حول الموضوع بطريقة مبسطة وموثوقة.
قالت وحدة بحوث نعيم للوساطة في الأوراق المالية، أن العرض النقدي الأخير المقدم من شركة “إن إن إس القابضة” (NNS) للاستحواذ على كامل أسهم شركة “أو سي آي” (OCI) بسعر 4.10 يورو للسهم الواحد، يمثل تطوراً جوهرياً وحافزاً إيجابياً يدعم سرعة إتمام صفقة الاندماج المقترحة بين الطرفين لتأسيس منصة استثمارية عملاقة للبنية التحتية في أبوظبي.
وأوضحت وحدة البحوث في معلومات حصلت بايونيرز مصر عليها، أن هذا العرض يحد بشكل كبير من مخاطر التنفيذ المصاحبة للاندماج؛ عبر توفير بديل سيولة فوري ومباشر لأقليات المساهمين في شركة “OCI” الراغبين في التخارج النقدي الفوري، مما يسهل عملية نقل الأصول والتزامات التصفية والشطب اللاحقة دون تغيير في المقومات والبنود الأساسية المتفق عليها مسبقاً.
وتتضمن هيكلة الصفقة، التي أُعلن عنها في وقت سابق، اندماجاً مؤسسياً متعدد المراحل، تقدر بموجبه قيمة أسهم “أوراسكوم كونستراكشون” بنحو 1.52 مليار دولار، مقابل 1.35 مليار دولار لأسهم “OCI”، وبنسبة مبادلة تبلغ 0.4634 سهم من أسهم “أوراسكوم” لكل سهم من “OCI”، ليؤول هيكل الملكية في الكيان المدمج الجديد بنسبة 53% لمساهمي أوراسكوم الحاليين، و47% لمساهمي “OCI”.
وفي سياق متصل، وبموجب مستندات زيادة رأس المال الصادرة عام 2025، ترفع أوراسكوم رأس مالها المصدر من 110.24 مليون سهم إلى 207.45 مليون سهم، عبر إصدار أسهم جديدة يتم الاكتتاب فيها بسعر إصدار فعلي قدره 13.79 دولار للسهم الواحد (شاملاً القيمة الاسمية وعلاوة إصدار بقيمة 12.79 دولار).
وعلى الصعيد المالي، تُظهر الحسابات أن القيمة الضمنية لسهم OCI بناءً على معادلة المبادلة وسعر الإصدار تبلغ نحو 6.34 دولار، مما يشير إلى أن عرض الشراء النقدي المقدم من “NNS” بقيمة 4.10 يورو لا يمثل إعادة تقييم أو تسعير لأصول الشركتين، بل يعكس خصم سيولة للمساهمين الذين يفضلون الكاش الفوري، مما يجعل العرض آلية لتسهيل وتأمين إتمام الصفقة.
ومن شأن إتمام الاندماج بنجاح دعم التحول الاستراتيجي لشركة أوراسكوم كونستراكشون لتصبح منصة إقليمية أوسع نطاقاً للاستثمار في البنية التحتية والمرافق بجانب قطاع الهندسة والإنشاءات، مما يعزز ميزانيتها العمومية وينوع مصادر دخلها وتدفقاتها النقدية، في الوقت الذي تعكف فيه الإدارات البحثية على مراجعة التقييم المالي للسهم لقياس أثره على القيمة الجوهرية على المدى الطويل.
ظهرت المقالة نعيم: عرض شراء NNSيُقلص مخاطر التنفيذ ويُسرع اندماج أوراسكوم وOCI أولاً على Pioneers Misr – بايونيرز مصر.
